9月28日，湖北開特汽車電子電器系統(tǒng)股份有限公司（下稱“開特股份”）在北京證券交易所正式上市，開特股份發(fā)行價為7.37元/股，發(fā)行市盈率為18.8倍，公開發(fā)行股票數(shù)量1800萬股（超額配售選擇權(quán)行使前），實際募集資金總額約1.33億元，用于車用電機功率控制模塊及溫度傳感器建設(shè)項目、補充流動資金。

開特股份是國內(nèi)知名的汽車熱系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，主要從事傳感器類、控制器類和執(zhí)行器類等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要細分產(chǎn)品包括溫度傳感器、光傳感器、調(diào)速模塊、直流電機執(zhí)行器、步進電機執(zhí)行器和無刷電機執(zhí)行器等。

據(jù)中汽協(xié)《中國汽車電機電器電子行業(yè)分析報告白皮書》統(tǒng)計，報告期內(nèi)（2020~2022年），公司車用系列傳感器產(chǎn)品的銷售收入位居前三。

3年營業(yè)收入復(fù)合增長率超36%！凈利潤復(fù)合增長率超62%！實現(xiàn)快速增長！行業(yè)基本盤增長強勁，募集資金建溫度傳感器項目。

主要財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020~2022年度報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為 27,757.70 萬元、38,087.22 萬元和 51,467.77 萬元，復(fù)合增長率為 36.22%?？鄢墙?jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 2,608.72 萬元、4,274.01萬元和 6,880.29 萬元，復(fù)合增長率為 62.40%。毛利率分別為32.47%、32.78%及31.04%。

2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.86億元，同比增長36.47%，實現(xiàn)歸母凈利潤5085萬元，同比增長63.03%。

研發(fā)方面，2020年-2022年，公司研發(fā)費用分別為1570萬元、2073萬元、2597萬元。2023年上半年，公司研發(fā)費用為1331萬元，同比增長19.12%。半年報顯示，公司擁有專利321項，其中發(fā)明專利25項、實用新型265項、外觀設(shè)計31項。

據(jù)悉，開特股份快速發(fā)展，主要受益于新能源汽車的發(fā)展，2016-2022 年，我國新能源汽車銷 量從 47 萬輛增長至 2022 年 689 萬輛，年復(fù)合增長率高達 56.68%，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈面臨較好發(fā)展機遇。

汽車熱管理系統(tǒng)方面，新能源汽車熱管理系統(tǒng)單車價值量是傳統(tǒng)燃油車的 3 倍左右，將極大的促進下游需求。此外，隨著汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化的發(fā)展，以及功能性、舒適性、環(huán)保性等多方面的要求，新的應(yīng)用場景不斷涌現(xiàn)，溫度傳感器、執(zhí)行器等需求亦不斷增加，如座椅加熱 溫度傳感器、門把手電機、充電蓋電機、AGS 進氣格柵電機執(zhí)行器、水閥電動執(zhí)行器 等，進一步拓展了公司產(chǎn)品的應(yīng)用市場。

招股書顯示，開特股份擬IPO募資約1.36億元，用于車用電機功率控制模塊及溫度傳感器建設(shè)項目、補充流動資金。

募投項目之一的“車用電機功率控制模塊及溫度傳感器建設(shè)項目”，計劃在湖北省武漢市漢南區(qū)興城大道499號生產(chǎn)基地通過建設(shè)生產(chǎn)廠房、購置SMT設(shè)備、PCBA自動組裝線、新能源傳感器組裝線、MES系統(tǒng)等先進生產(chǎn)設(shè)備以滿足公司產(chǎn)能擴充的需求。

開特股份介紹到，項目達產(chǎn)后預(yù)計實現(xiàn)年產(chǎn)500萬個車用電機功率控制模塊和5,000萬個溫度傳感器。

傳感器類產(chǎn)品營收占比40%，毛利率達50%！產(chǎn)能利用率均達到100%！未來需求仍強勁

2020~2022年報告期內(nèi)，傳感器類產(chǎn)品的營業(yè)收入分別為12,812.75萬元；15,660.95萬元；19,590.75萬元，占比為46.39%；41.40%；38.23%。

而傳感器類產(chǎn)品毛利率也為最高，3年期平均毛利率達到50%，而控制器類產(chǎn)品毛利率約21%左右，執(zhí)行器類產(chǎn)品毛利率最低，約15%左右。因此傳感器類產(chǎn)品是開特股份營收主要利潤來源。

目前，汽車用電子產(chǎn)品需求龐大，一臺車需要用到大量的電子器件，傳感器、控制器、執(zhí)行器行業(yè)品類復(fù)雜，型號較多，公司目前銷售的產(chǎn)品型號數(shù)量已經(jīng)從2020年的 1098 個增長至 2022年的 1332個。

產(chǎn)能方面，據(jù)招股書披露，目前開特股份傳感器類、控制器類、執(zhí)行器類等主營業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率均達到100%，產(chǎn)銷率均達到90%以上。

具體應(yīng)用上，公司產(chǎn)品在汽車熱管理系統(tǒng)的空調(diào)系統(tǒng)中應(yīng)用較為廣泛，這個細分市場，新能源車相較于燃油車有單車使用價值量大幅提升的邏輯，根據(jù)財信證券研究顯示，傳統(tǒng)燃油車單車汽車空調(diào)系統(tǒng)產(chǎn)品價值 1,350 元，新能源汽車單車汽車空調(diào)系統(tǒng)產(chǎn)品價值約 3,200 元，單車價值量提升約1.37倍。據(jù)招股書引用財信證券汽車熱管理系統(tǒng)市場價值測算，預(yù)計 2025年中國乘用車汽車空調(diào)系統(tǒng)市場空間為 512.14 億元。